【汽車焦點 快訊】

　　來源：21世紀經濟報道

　　隨著傳統金融巨頭(銀行)和新興玩家(融資租賃公司、互聯網汽車平臺等)的快速崛起，汽車金融行業的競爭正日趨白熱化。

　　面對市場份額被擠壓的風險，憑借比商業銀行更懂汽車業務、更貼近汽車銷售渠道，又比互聯網金融公司和融資租賃公司擁有更穩定的資金來源、更成熟的運營模式，許多汽車金融公司積極轉型，或嘗試多品牌業務，或延伸二手車金融服務，以提升競爭力。

　　掘金多品牌、二手車金融業務

　　2018年，受政策因素和宏觀經濟的影響，中國汽車工業在狂奔了十幾年之后，首次出現負增長，產銷量低于年初預期，全年汽車產銷分別完成2780.9萬輛和2808.1萬輛，比上年同期分別下降4.2%和2.8%。

　　隨著汽車市場由“增量時代”進入“存量時代”，新車貸款業務的“天花板”日益顯現。此外，就新車金融來看，據21世紀報系中國汽車金融實驗室和尼爾森聯合發布的《中國汽車消費趨勢調查報告》顯示，在有車用戶信貸滲透率中，汽車金融公司的占比在逐年減少，已從2016年的42%降至2018年的28.5%。

　　另據中國汽車流通協會統計，2018年1-12月全國累計完成交易二手車1382.19萬輛，同比增長11.46%，交易金額為8603.57億元。中國汽車流通協會副秘書長羅磊在判斷2019年二手車市場情況時認為，正常情況下仍然會維持10%以上的增長。相較前幾年增速放緩，但仍維持較快增長。未來隨著限遷政策、消費心態的接受度逐漸提高、新車融資租賃到租回流，將推動更多的二手車成交量。

　　二手車銷量增長所帶來的金融滲透率成長其實是一個開放的業務，也是一個很好的機會。2019年，新車銷售形勢一旦吃緊，汽車金融公司將面對更大的壓力。在此之下，嘗試多品牌業務、二手車業務等新玩法的汽車金融公司，顯然更能適應市場的新變化。

　　如較早開放多品牌業務的上汽通用金融、奇瑞徽銀、寶馬金融等，一汽金融、長城金融、東風財務、華泰汽車金融、瑞福德汽車金融也開始了多品牌的金融服務業務。

　　2019年1月3日，眾泰汽車與江蘇江南農村商業銀行共同出資設立江蘇眾泰汽車金融有限公司(暫定名)。眾泰汽車指出，公司目前已形成以900余家一級經銷商、1700余家二級經銷商組成的銷售服務網絡，其零售汽車消費貸款主要通過眾泰汽車自有經銷商體系進行推廣，業務開展成熟以后可向非眾泰品牌車型拓展。

　　2012年上汽通用汽車金融率先推出二手車信貸業務，并向所有品牌開放。隨后，豐田金融、寶馬汽車金融、大眾汽車金融、奇瑞徽銀汽車金融、東風日產汽車金融等多家金融公司相繼開始拓展二手車信貸市場。截至目前，已有過半的汽車金融公司涉足二手車信貸業務。

　　據了解，二手車金融業務是大眾汽車金融中國未來發展的重要戰略之一，目前已經做到了全品牌開放。“2018年，大眾汽車金融中國憑借創新的產品與嚴謹的風控，完成逾54萬個貸合同的業績，其中二手車合同單量較2017年增長約48%。”大眾汽車金融中國相關人士向中國汽車金融實驗室研究員介紹道。

　　同時，“大眾汽車金融中國將繼續推進企業的數字化戰略，與大眾集團內的品牌緊密合作，開拓包括二手車、新銷售模式等創新功能。在二手車金融方面，大眾汽車金融中國也在積極拓展獨立二手車經銷商和合作伙伴，增加二手車銷售渠道的多樣性。”大眾汽車金融中國相關人士補充道。

　　值得注意的是，區別于大部分汽車金融公司隸屬于各大汽車集團，上海東正汽車金融是中國唯一一家具有經銷商背景的汽車金融公司，經銷商背景讓東正汽車金融能夠為多種汽車品牌提供貸款產品，業務覆蓋包括寶馬、奔馳、奧迪、保時捷、捷豹、路虎和沃爾沃等大部分豪華品牌。截至2018年12月31日，東正汽車金融擁有1280名經銷商，包括113名正通汽車經銷商及1167名外部經銷商。

　　2019年4月3日，上海東正汽車金融股份有限公司成功掛牌港交所，成為首家上市的持牌汽車金融公司。按照計劃，上市后東正金融將繼續擴大及優化經銷商網絡，拓展豪華品牌汽車經銷商、二網經銷商，此外，還將拓展專門從事二手車銷售的經銷商，以增加在二手車金融市場的份額。同時，針對近年來迅速發展的二手車金融市場，東正金融還將設計新的貸款產品，以充分滿足用戶需求。

　　中國汽車金融實驗室研究員從其公司宣傳頁中了解到，東正汽車金融的優勢產品中包含4S二手車產品：認可廠家認證評估標準;車齡+貸款年限≦10年;可融保險、GPS等。廣州某二手車商還向筆者透露，東正汽車金融提供給他們的產品和服務宣傳資料中提到：“新車最高可貸款車價80%。4S店渠道可加融1-3年保險、延保、維修保養和精品，最高可融車價95%;二級車商渠道可加融1-3年保險，最高可融車價90%。”并且，“二手車可貸款評估價70%，評估價可按指定網站(車e估和車300)估值上浮約7%，實際可貸約77%。”

　　資金為王、嚴控風險

　　顯然，僅支持自有品牌車企的汽車金融公司表現出更低的逾期率;開展外品牌及二手車業務，意味著風險控制及管理難度的大幅增加。例如，一汽汽車金融等多家公司已做出決定，走出集團自有品牌，通過搭建全國性的SP(指代理車貸產品的汽車金融服務商)渠道網絡，拓展新業務。這些大膽的措施同時也會帶來風險——可能導致單宗交易平均利潤下滑，或是引發不良貸款率上升。

　　與其他汽車金融公司通過代理模式拓展業務不同，東正汽車金融通過與經銷商直接合作及直接接觸終端客戶拓展業務。“與經銷商直接合作及直接接觸客戶一方面能加強我們對銷售網絡的控制，另一方面能讓我們持續有效地了解最新市場情況和消費者需求的變化，并因應這些轉變迅速調整產品組合。”東正汽車金融在招股書中表示。

　　關于風險把控，在東正汽車金融的產品和服務宣傳資料中提到，自動化審批最快5分鐘出結果，存疑客戶人工審批2小時內批復，但需經銷商配合提前溝通客戶準備接聽上海東正公司上海總部021開頭的固定電話;放款前，還需車商提交完整的放款資料(含貸款抵押合同、購車發票、車輛登記證書、含第一受益人的商業險保單、面簽照片及視頻)。

　　“較低的融資成本和全面系統的自主風控模型也是大眾汽車金融中國二手車業務發展的要素。”大眾汽車金融中國相關人士對此提出了自己的看法。

　　“從我6年在汽車金融公司的感覺來說，持牌機構和非持牌機構在資金成本獲取上還是有一些天然區別，最近從我們公司每個月資產負債委員會反饋回來的信息看，資金成本對持牌機構來講利率是一個下行的狀態。”瑞福德汽車金融相關負責人孔連曉如是說。

　　中國汽車金融實驗室研究員在中國債券信息網注意到，2016年以來，上汽通用汽車金融、寶馬汽車金融、東風日產汽車金融等7家公司發布的金融債券兌付信息和發行文件顯示，汽車金融公司發行的債券年利率最低3.25%，最高5.39%。不難發現，對場景把控能力強和擁有優質客群的汽車金融公司們，很容易找到展業所需的資金。

　　作為中國銀保監會監管的銀行業持牌機構，東正金融可以較低的資金成本獲得各種資金來源，包括獲取銀行同業借款、獲批進入全國銀行間同業拆借市場、發行資產抵押證券及金融債等。招股書顯示，東正金融的的利息成本維持在較為穩定的水平，2016年度、2017年度、2018年度的利息成本分別為5.08%、5.45%、6.09%。